匯通財經(jīng)APP訊——周五（7月14日）亞洲時段，現(xiàn)貨黃金高位窄幅震蕩，目前交投于1962.36美元/盎司附近，不過，初請失業(yè)金人數(shù)不及市場預(yù)期，美聯(lián)儲理事沃勒仍未美聯(lián)儲年內(nèi)仍需再加息兩次，歐洲央行會議紀(jì)要顯示歐洲央行決策者對7月之后進(jìn)一步加息持開放態(tài)度，令黃金多頭仍有所顧忌。

從技術(shù)面來看，雖然金價受到2079-1892跌勢的38.2%回撤位1963.93等多重阻力壓制，但目前仍守在100日均線上方，短線仍明顯偏向多頭，若能頂破1963.93附近阻力，則有望進(jìn)一步試探5月24日觸及的1985附近阻力，甚至是2000整數(shù)關(guān)口。下方留意5日均線1947.05附近支撐，若失守該支撐，則削弱短線看漲信號。

本交易日需要關(guān)注美國6月進(jìn)口物價指數(shù)月率和美國7月密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)初值，留意G20財長和行長副行長會議、歐盟經(jīng)濟(jì)和金融事務(wù)理事會會議。

Blue Line Futures首席市場策略師Phillip Streible表示：“昨日數(shù)據(jù)公布后，黃金市場強(qiáng)勁反彈。如果黃金能再獲提振，將有機(jī)會上探2000美元大關(guān)，但我們正面臨許多不同的阻力點?！?br>
利率期貨走勢顯示，市場基本消化了美聯(lián)儲聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)本月晚些時候再次加息的預(yù)期，但對進(jìn)一步加息的預(yù)期已經(jīng)下降。

美國6月生產(chǎn)者物價同比漲幅為近三年來最小

美國6月生產(chǎn)者物價幾乎沒有上漲，同比增幅為近三年來最小，這進(jìn)一步證明，美國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)進(jìn)入了一個去通脹時代。

在勞工部周四發(fā)布生產(chǎn)者物價報告之前，周三的數(shù)據(jù)顯示6月消費者物價僅小幅上漲。通脹數(shù)據(jù)連續(xù)趨軟可能推動美聯(lián)儲更接近于結(jié)束其1980年代以來最快的貨幣政策緊縮行動。

“預(yù)計美聯(lián)儲將在本月底加息，這可能是本輪周期中的最后一次，”Comerica銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Bill Adams表示?！叭绻忠淮螞_擊給價格帶來新的上行壓力，情況仍可能有變，但隨著經(jīng)濟(jì)放緩，產(chǎn)能出現(xiàn)小規(guī)模閑置，現(xiàn)在看來風(fēng)險不大?！?br>
6月最終需求生產(chǎn)者價格指數(shù)(PPI)環(huán)比微升0.1%。5月數(shù)據(jù)經(jīng)修正后顯示PPI下降0.4%，前值為下降0.3%。

在截至6月的12個月中，PPI上漲0.1%，為2020年8月以來的最小同比增幅，5月為上漲0.9%。經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)計，6月PPI環(huán)比上升0.2%，同比上升0.4%。

6月服務(wù)價格上漲0.2%，推動PPI環(huán)比攀升。5月服務(wù)價格上漲0.2%。包括支票和儲蓄賬戶在內(nèi)的存款服務(wù)價格上漲5.4%帶來提振

扣除波動較大的食品和能源部分，核心商品價格在5月攀升0.1%之后，6月下降0.2%。

扣除食品、能源和貿(mào)易服務(wù)部分的核心PPI在5月持平后，6月環(huán)比上漲0.1%。在截至6月的12個月中，核心PPI上漲2.6%，為2021年2月以來的最小同比增幅，5月為上漲2.8%。

CPI和PPI數(shù)據(jù)均已公布，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計6月核心PCE物價指數(shù)環(huán)比上漲0.2%，將是去年11月以來的最小漲幅，5月為上漲0.3%。預(yù)計6月核心PCE物價指數(shù)同比增長4.2%，將為2021年9月以來的最小增幅，5月為增長4.6%。

隨著供應(yīng)鏈瓶頸消失以及利率上調(diào)導(dǎo)致商品需求放緩，通脹正在回落。而去年的巨大漲幅已成為計算基數(shù)。

自2022年3月以來，美聯(lián)儲已將政策利率上調(diào)了500個基點。根據(jù)芝商所(CME)的FedWatch工具，金融市場已經(jīng)消化了在7月25-26日的政策會議上加息25個基點的預(yù)期。

食品和酒類零售價格也有所上升。酒店和汽車旅館住宿批發(fā)價格上漲2.3%，醫(yī)院住院護(hù)理費用上漲0.6%，機(jī)票價格反彈1.1%。但投資組合管理費下降0.3%，為連續(xù)第二個月下降。

這些服務(wù)價格將體現(xiàn)在個人消費支出(PCE)物價指數(shù)的計算中，這是美聯(lián)儲在實現(xiàn)其2%的目標(biāo)時追蹤的通脹指標(biāo)。

6月商品價格持平，5月為下降1.6%。能源價格反彈0.7%，食品價格連續(xù)第三個月下降。6月商品價格同比下降4.4%，為2020年4月以來最大降幅。

工業(yè)品價格下降和貨運(yùn)成本下降表明經(jīng)濟(jì)正在放緩，可能讓美聯(lián)儲無需在本月之后繼續(xù)加息。

美元跌至去年4月以來最低，勢將創(chuàng)2023年來最大單周跌幅

周五亞市，美元指數(shù)延續(xù)跌勢，一度創(chuàng)2002年4月中旬以來新低至99.63，此前美元指數(shù)連續(xù)五個交易日下跌，將創(chuàng)下2023年以來的最大單周跌幅，因為美國通脹降溫提振了美聯(lián)儲今年將僅再加息一次的預(yù)期，從而削弱了美元對比其他貨幣的收益率優(yōu)勢。



富瑞金融集團(tuán)(Jefferies)駐紐約的全球外匯主管Brad Bechtel表示，“我非常理解美元下跌的原因，鑒于我們看到的數(shù)據(jù)，這對美元看跌者來說非常有說服力。短期內(nèi)，我們將看到美元進(jìn)一步走軟?！?br>
但他指出，美元將以某種方式找到支撐，因為美國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)仍優(yōu)于世界其他地區(qū)。“美國經(jīng)濟(jì)保持得非常好。我們談?wù)摰氖擒浿懀皇怯仓?。?shù)據(jù)繼續(xù)保持良好。因此，美國經(jīng)濟(jì)目前有很多進(jìn)展，美聯(lián)儲仍將在7月加息?！?br>
利率期貨市場走勢顯示，市場已完全消化聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)本月晚些時候再次加息的可能性，但進(jìn)一步加息的預(yù)期已不復(fù)存在。

不過，美元在今年余下時間是否會單向走低仍有待觀察。

“由于美國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)尚可，很難對美元持超級負(fù)面的態(tài)度。相較于預(yù)期，歐洲經(jīng)濟(jì)去年和今年年初的表現(xiàn)也不錯，”Neuberger Berman駐米蘭的貨幣管理主管兼投資組合經(jīng)理Ugo Lancioni說，“但實際上我們已經(jīng)看到歐洲數(shù)據(jù)有所惡化。因此美元并非直線（下行）。”

美國國債收益率跌至兩周低點，兩年期國債收益率降至6月中來最低

美國10年期國債收益率周四跌至兩周低點，兩年期國債收益率降至6月中旬以來最低，因美國通脹放緩，提振了對美聯(lián)儲在本月晚些時候加息25個基點后將停止加息的押注。

Janney Montgomery Scott的首席固定收益策略師Guy LeBas指出，PPI數(shù)據(jù)中有一些指標(biāo)被納入美聯(lián)儲偏好的個人消費支出(PCE)物價指數(shù)的計算中，PPI數(shù)據(jù)偏低可能有助于降低核心PCE數(shù)據(jù)。

這增強(qiáng)了美聯(lián)儲將在再加息一次后停止加息的預(yù)期，不過他補(bǔ)充說，“如果有幾個月的數(shù)據(jù)略微升高，就可能會扭轉(zhuǎn)這一押注”。



10年期國債收益率周四下降10個基點，至3.761%，為6月29日以來最低。該收益率上周五創(chuàng)下八個月高點4.094%。

對利率敏感的兩年期國債收益率周四跌13個基點，至4.614%，為6月14日以來最低。上周四達(dá)到5.12%，為2007年6月以來最高。

國際貨幣基金組織：全球經(jīng)濟(jì)既有“些許韌性”，也有增長勢頭放緩跡象

國際貨幣基金組織(IMF)周四表示，第一季全球經(jīng)濟(jì)增長略高于其4月作出的預(yù)估，但此后的數(shù)據(jù)顯示局面喜憂參半，既有“些許韌性”，也有增長勢頭放緩的跡象。

IMF在為下周于印度舉行的20國集團(tuán)(G20)財金領(lǐng)導(dǎo)人會議準(zhǔn)備的一份簡報中表示，G20經(jīng)濟(jì)體的制造業(yè)普遍低迷，全球貿(mào)易仍然疲弱，但對服務(wù)業(yè)的需求強(qiáng)勁，特別是在旅游業(yè)復(fù)蘇的地區(qū)。

IMF并未對2023年4月作出的全球國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長2.8%(低于2022年的3.4%)的預(yù)估進(jìn)行任何調(diào)整，但表示風(fēng)險“主要”傾向于下行。其中包括俄烏戰(zhàn)爭可能升級、通脹頑固、以及金融領(lǐng)域壓力加劇可能擾亂市場。

但I(xiàn)MF表示，通脹“似乎已經(jīng)在2022年見頂”，核心通脹雖然也在放緩，但仍高于大多數(shù)G20國家的目標(biāo)。

該組織稱，供應(yīng)鏈中斷的情況減少，加之商品需求降溫，意味著商品可能給通脹帶來下行壓力。“然而，核心通脹目前的主要驅(qū)動因素--服務(wù)業(yè)通脹預(yù)計需要更長時間才能下降”。

該組織表示，在需求、火熱的就業(yè)市場以及疫情后支出從商品轉(zhuǎn)向服務(wù)的推動下，消費者對服務(wù)的強(qiáng)勁需求可能會維持這些價格壓力。

IMF補(bǔ)充道，“從好的方面來看，產(chǎn)出和勞動力市場的著陸可能會比預(yù)期更為溫和，經(jīng)濟(jì)活動仍保持韌性，通脹下降速度快于預(yù)期，就業(yè)市場因職位空缺減少而不是失業(yè)增加而降溫”。

G20決策者應(yīng)繼續(xù)抗擊通脹，在許多經(jīng)濟(jì)體收緊貨幣政策，并將實際利率維持在中性水準(zhǔn)之上，直到“通脹回歸目標(biāo)的明確跡象出現(xiàn)”。

但I(xiàn)MF表示，政策制定者需要對金融部門壓力的跡象保持警惕，尤其是利率風(fēng)險和房地產(chǎn)行業(yè)困境帶來的壓力，并可能需要動用金融政策工具來遏制這些壓力。它呼吁對金融公司進(jìn)行“細(xì)粒度壓力測試”。

IMF表示，G20國家還需要收緊財政政策，以確保債務(wù)的可持續(xù)性，創(chuàng)造財政空間，并通過減少總需求來幫助支持通脹趨緩(disinflation)。

IMF主席格奧爾基耶娃在一篇附帶的博客文章中表示，她的“首要任務(wù)”是完成對IMF份額資源的審查，以增加其總體規(guī)模，“同時關(guān)注全球經(jīng)濟(jì)的演變”，這一信號表明，中國等主要新興市場的份額應(yīng)該會有所增加。

IMF上次調(diào)整份額是在2010年，目前正努力在12月15日之前完成審查。

美國勞動力市場仍吃緊

美國通脹放緩之際，勞動力市場依然吃緊。勞工部的另一份報告顯示，截至7月8日當(dāng)周，經(jīng)季節(jié)性因素調(diào)整后美國各州初請失業(yè)金人數(shù)減少1.2萬人，為23.7萬人。經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)估為25萬人。

以上數(shù)據(jù)的統(tǒng)計期包括7月4日獨立日假期，這可能會造成一些扭曲。汽車制造商通常也會在7月停產(chǎn)，為新車型調(diào)整設(shè)備。但這些臨時性停產(chǎn)并不總在同一時間，可能會使政府用來剔除季節(jié)性波動的模型出現(xiàn)誤差。

相對于勞動力市場的規(guī)模而言，初請失業(yè)金人數(shù)遠(yuǎn)低于28萬人，經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為這一水平將預(yù)示著就業(yè)增長顯著放緩。

美聯(lián)儲周三發(fā)布的褐皮書顯示，6月勞動力需求“保持健康”，醫(yī)療保健、運(yùn)輸和酒店業(yè)以及高技能崗位存在工人短缺。

但報告也指出，“一些聯(lián)絡(luò)人報告稱，招聘變得更有針對性和選擇性?！?br>
失業(yè)金報告還顯示，截至7月1日當(dāng)周，續(xù)請失業(yè)金人數(shù)增加1.1萬人，至172.9萬人，仍處于較低水平。續(xù)請失業(yè)金人數(shù)處于歷史低位表明一些失業(yè)人員迅速找到新工作。

但一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家警告稱，勞動力市場可能在年底前大幅放緩，他們認(rèn)為工廠產(chǎn)品價格下降加上懲罰性借貸成本或?qū)?dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退。

美聯(lián)儲理事沃勒預(yù)計7月及年底前再各升息一次

美聯(lián)儲理事沃勒周四表示，他不認(rèn)為美國已經(jīng)解決通脹問題，且傾向支持今年再進(jìn)一步升息，并稱7月會議應(yīng)該升息。

沃勒在紐約大學(xué)貨幣市場專家會議的預(yù)備講稿中表示，“勞動力市場的強(qiáng)勁勢頭和美國經(jīng)濟(jì)的整體表現(xiàn)穩(wěn)健，為我們進(jìn)一步收緊政策提供了空間，”

沃勒指出，他上個月投票支持維持利率不變，以評估經(jīng)濟(jì)應(yīng)對近期銀行業(yè)壓力的情況，但他表示，銀行業(yè)動蕩的影響似乎已經(jīng)過去。

沃勒表示，他支持美聯(lián)儲今年再進(jìn)行兩次升息，各升息25個基點，并稱“我認(rèn)為沒有理由不在本月稍晚的會議上進(jìn)行這兩次升息中的第一次?！?/B>

本周稍早公布的數(shù)據(jù)顯示，美國通脹壓力正在迅速降溫，跌向美聯(lián)儲的2%目標(biāo)，但金融市場仍預(yù)期美聯(lián)儲7月25-26日會議上將升息25個基點至5.25%。但通脹數(shù)據(jù)確實讓人質(zhì)疑美聯(lián)儲是否需要像6月預(yù)測那樣，在今年稍晚再升息25個基點。

沃勒表示，通脹數(shù)據(jù)趨軟是件好事，但還不足以改變前景。

“單一數(shù)據(jù)并不能說明趨勢，”他稱，“通脹在2021年夏季短暫放緩，然后變得更加嚴(yán)重，因此我需要先看到通脹持續(xù)改善，然后才能確信通脹已經(jīng)減速?！?br>
沃勒表示，“勞動力市場仍然非常強(qiáng)勁”，并表示“工資增長仍高于有利通脹率回到2%的水平”

歐洲央行決策者對7月之后進(jìn)一步加息持開放態(tài)度

周四公布的歐洲央行6月會議記錄顯示，政策制定者在上次會議上表示，可能需要在7月之后繼續(xù)加息，以使通脹回到目標(biāo)水平。

歐洲央行在6月14-15日的會議上將利率提高至22年來的最高水平，并表示7月連續(xù)第九次加息幾乎是板上釘釘，因央行預(yù)計，到2025年底通脹率將保持在2%的目標(biāo)之上。

歐洲央行6月會議記錄顯示，在9月13-14日的會議上可能會繼續(xù)加息，與路透此前的報道一致。

“決策者認(rèn)為有必要傳達(dá)這樣的信息：貨幣政策還有更多工作要做，以便及時將通脹拉回目標(biāo)水平，”歐洲央行稱。“有觀點認(rèn)為，如有必要，管委會可以考慮在7月之后加息?！?br>
會議記錄還指出，當(dāng)時的市場預(yù)期“可能被認(rèn)為不足以使通脹率回到”2%。當(dāng)時市場消化的預(yù)期是，6月和7月加息，之后再加息25個基點的可能性為20%，然后在2024年上半年降息。

6月會議以來的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)失去動能，6月歐元區(qū)通脹率連續(xù)第三個月下降。

但諸如服務(wù)價格等所謂核心價格一直在頑固地快速上漲，預(yù)計不會很快放緩，這為歐洲央行在9月進(jìn)一步加息打開了大門。

盡管如此，政策制定者同意在7月會議后遵循“依據(jù)數(shù)據(jù)的方法”和“逐次會議作選擇”來作出利率決定。

歐洲央行6月加息25個基點，但會議記錄顯示，“最初也表達(dá)了將歐洲央行主要利率提高50個基點的傾向”。

歐洲央行還決定在資產(chǎn)購買計劃(APP)到期時停止將到期證券回籠資金進(jìn)行再投資，不過，有一位決策者建議“推遲到稍后再做決定”，以評估市場將如何消化歐元區(qū)銀行償還歐洲央行5000億歐元貸款的情況。



整體來看，基本面短線明顯偏向多頭，技術(shù)面信號也偏向看漲后市，金價短線有望進(jìn)一步試探5月24日觸及的近兩個月高點1985附近阻力，若能頂破該阻力，則偏向進(jìn)一步試探2000整數(shù)關(guān)口附近阻力，下方留意5日均線1947.30附近支撐，若意外回落至該位置下方，則削弱短線看漲信號。

北京時間10:00，現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報1962.86美元/盎司。